تحول كبير في نظام AAVE البيئي: سيتم استبدال وحدة Safety Module بوحدة Umbrella قريبًا
مؤخراً، اعتمد نظام AAVE اقتراحاً رئيسياً، حيث حصلت وحدة AAVE Umbrella التي تم التخطيط لها منذ فترة طويلة على موافقة المجتمع، ومن المقرر أن يتم تنفيذها رسمياً في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستحل محل وحدة الأمان الحالية، وستتولى وظيفة ضمان الديون المعدومة في نظام AAVE. ستؤثر هذه التغييرات بشكل كبير على نمط عائدات نظام AAVE.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشاكل الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
تم إطلاق وحدة Umbrella بشكل رئيسي لمعالجة مشكلتين رئيسيتين موجودتين في وحدة Safety السابقة:
تكلفة الصيانة مرتفعة للغاية: وفقًا لمستويات الفائدة الحالية، تحتاج AAVE إلى دفع حوالي 66 مليون دولار سنويًا كحوافز، مما يضع ضغطًا على قيمة AAVE السوقية.
كفاءة رأس المال منخفضة: يركز Safety Module بشكل رئيسي على جذب رموز AAVE والأصول المتعلقة بـ GHO، ولكن AAVE ك بروتوكول إقراض، تأتي الديون المعدومة المحتملة بشكل أساسي من الأصول المرموقة مثل USDT و ETH. هذا يؤدي إلى الحاجة إلى تحويل أصول إضافية عند معالجة الديون المعدومة، مما يقلل من الكفاءة.
لذلك، قامت وحدة Umbrella بإجراء ثلاثة تحسينات:
إدخال aToken الذي يرتبط بشكل أكبر بأصول القرض كضمان ، مثل stkwaUSDC و stkwaUSDT و stkwaETH.
استخدام نموذج منحنى الإطلاق لتحديد عائدات الرهن لكل أصل، وضبطها ديناميكيًا بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، والحد الأقصى لمقدار الإطلاق.
تغيير آلية الخصم من الاعتماد على حوكمة DAO إلى التنفيذ التلقائي بواسطة العقود الذكية.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغيير كبير في عائدات تخزين GHO
سوف يؤثر تنفيذ وحدة Umbrella بشكل كبير على نمط عائدات المراهنين على GHO. وفقًا لنموذج سعر الفائدة الجديد، وبافتراض أن جميع المراهنين على stkGHO ينتقلون إلى وحدة Umbrella، ستنخفض نسبة العائدات التي يحصل عليها المستخدمون من حوالي 13% الحالية إلى حوالي 7.7%. قد يتسبب هذا التغيير في تقليص كبير في كمية إصدار GHO.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
حالياً، من إجمالي 238M من GHO، شارك حوالي 71%(170M) في staking stkGHO. قد يؤدي الانخفاض الكبير في العوائد إلى فقدان الطلب على GHO، حتى يتم إعادة توازن العرض والطلب. ومع ذلك، نظراً لأن نسبة الرهن الحالية لـ GHO تتجاوز 245%، فإن مخاطر السحب على المدى القصير تعتبر تحت السيطرة نسبياً.
تأثير على نظام AAVE البيئي
يعكس هذا التحديث إعادة تقييم فريق AAVE لنموذج تطوير GHO. في السابق، كانت الحاجة إلى GHO تعتمد بشكل رئيسي على دعم رموز الحوكمة، مما يفتقر إلى دعم الطلب الفعلي المستدام. من خلال تنفيذ وحدة Umbrella، قد يبدأ فريق AAVE في إعادة تشكيل تنافسية GHO من خلال التركيز بشكل أكبر على السيناريوهات العملية لاحتياجات العملات المستقرة اللامركزية كوسيلة للدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة تمويل بروتوكولات الإقراض.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا أن نمط الإيداع عالي العائد الذي كان يحظى بشعبية كبيرة قد ينتهي هنا. يواجه نظام AAVE البيئي تحولًا مهمًا، ومن الجدير متابعة تطوره المستقبلي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
7
مشاركة
تعليق
0/400
ParallelChainMaxi
· 07-26 07:52
خفضت الفائدة، Rug Pull
شاهد النسخة الأصليةرد0
CodeZeroBasis
· 07-26 06:32
عائد GHO منخفض للغاية، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PermabullPete
· 07-26 00:35
العائد انخفض إلى النصف، ما هذا الشيء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeSobber
· 07-23 09:04
تراجعت العوائد تقريبًا إلى النصف في هذه الموجة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LazyDevMiner
· 07-23 09:04
التكديس收益砍半就完事了 散了散了
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 07-23 08:54
تنهيد مرة أخرى أرى العائدات تتعرض لهبوط، لكنها أفضل قليلاً من أن يتم تصفيتي.
تغيير جذري في نظام AAVE البيئي: سيتم استبدال وحدة Safety Module بوحدة Umbrella في عام 2025
تحول كبير في نظام AAVE البيئي: سيتم استبدال وحدة Safety Module بوحدة Umbrella قريبًا
مؤخراً، اعتمد نظام AAVE اقتراحاً رئيسياً، حيث حصلت وحدة AAVE Umbrella التي تم التخطيط لها منذ فترة طويلة على موافقة المجتمع، ومن المقرر أن يتم تنفيذها رسمياً في 5 يونيو 2025. وهذا يعني أن وحدة AAVE Umbrella ستحل محل وحدة الأمان الحالية، وستتولى وظيفة ضمان الديون المعدومة في نظام AAVE. ستؤثر هذه التغييرات بشكل كبير على نمط عائدات نظام AAVE.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشاكل الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
تم إطلاق وحدة Umbrella بشكل رئيسي لمعالجة مشكلتين رئيسيتين موجودتين في وحدة Safety السابقة:
تكلفة الصيانة مرتفعة للغاية: وفقًا لمستويات الفائدة الحالية، تحتاج AAVE إلى دفع حوالي 66 مليون دولار سنويًا كحوافز، مما يضع ضغطًا على قيمة AAVE السوقية.
كفاءة رأس المال منخفضة: يركز Safety Module بشكل رئيسي على جذب رموز AAVE والأصول المتعلقة بـ GHO، ولكن AAVE ك بروتوكول إقراض، تأتي الديون المعدومة المحتملة بشكل أساسي من الأصول المرموقة مثل USDT و ETH. هذا يؤدي إلى الحاجة إلى تحويل أصول إضافية عند معالجة الديون المعدومة، مما يقلل من الكفاءة.
لذلك، قامت وحدة Umbrella بإجراء ثلاثة تحسينات:
إدخال aToken الذي يرتبط بشكل أكبر بأصول القرض كضمان ، مثل stkwaUSDC و stkwaUSDT و stkwaETH.
استخدام نموذج منحنى الإطلاق لتحديد عائدات الرهن لكل أصل، وضبطها ديناميكيًا بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، والحد الأقصى لمقدار الإطلاق.
تغيير آلية الخصم من الاعتماد على حوكمة DAO إلى التنفيذ التلقائي بواسطة العقود الذكية.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
تغيير كبير في عائدات تخزين GHO
سوف يؤثر تنفيذ وحدة Umbrella بشكل كبير على نمط عائدات المراهنين على GHO. وفقًا لنموذج سعر الفائدة الجديد، وبافتراض أن جميع المراهنين على stkGHO ينتقلون إلى وحدة Umbrella، ستنخفض نسبة العائدات التي يحصل عليها المستخدمون من حوالي 13% الحالية إلى حوالي 7.7%. قد يتسبب هذا التغيير في تقليص كبير في كمية إصدار GHO.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
حالياً، من إجمالي 238M من GHO، شارك حوالي 71%(170M) في staking stkGHO. قد يؤدي الانخفاض الكبير في العوائد إلى فقدان الطلب على GHO، حتى يتم إعادة توازن العرض والطلب. ومع ذلك، نظراً لأن نسبة الرهن الحالية لـ GHO تتجاوز 245%، فإن مخاطر السحب على المدى القصير تعتبر تحت السيطرة نسبياً.
تأثير على نظام AAVE البيئي
يعكس هذا التحديث إعادة تقييم فريق AAVE لنموذج تطوير GHO. في السابق، كانت الحاجة إلى GHO تعتمد بشكل رئيسي على دعم رموز الحوكمة، مما يفتقر إلى دعم الطلب الفعلي المستدام. من خلال تنفيذ وحدة Umbrella، قد يبدأ فريق AAVE في إعادة تشكيل تنافسية GHO من خلال التركيز بشكل أكبر على السيناريوهات العملية لاحتياجات العملات المستقرة اللامركزية كوسيلة للدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة تمويل بروتوكولات الإقراض.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا أن نمط الإيداع عالي العائد الذي كان يحظى بشعبية كبيرة قد ينتهي هنا. يواجه نظام AAVE البيئي تحولًا مهمًا، ومن الجدير متابعة تطوره المستقبلي.