الإحصائيات | ETFs الآن تقود تداول البيتكوين في الولايات المتحدة أكثر من البورصات الفورية – الآن تمثل أكثر من 50% من حجم تداول البيتكوين

تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة التبادلات التقليدية في حجم التداول – وهو تحول تم التأكيد عليه من خلال أحدث بيانات Kaiko Research. بحلول منتصف يونيو 2025، شكلت أسواق ETF أكثر من 50% من إجمالي حجم تداول البيتكوين في الولايات المتحدة، مرتفعة من حوالي 30% فقط عند الإطلاق في يناير 2025، مما يشير إلى تحول جذري في هيكل السوق.

هيمنة ETF وزيادة السيولة

لقد قاد صندوق iShares Bitcoin Trust من بلاك روك (IBIT) هذه الزيادة، ليصبح الأكثر تداولًا من بين صناديق Bitcoin ETF بحلول يونيو 2025 - ويمثل الآن أكثر من 40% من حجم صناديق Bitcoin ETF.

وفقًا لكايكو، فقد زادت وتيرة نشاط ETF خلال فترة الساعة 3-4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة - عندما تحسب الصناديق قيم أصولها الصافية - مما أدى إلى عمق السيولة وضيق الفروقات في كل من ETFs وأسواق النقاط.

تعزز الأبحاث الأكاديمية هذا التحول الهيكلي: تشير دراسة تستخدم بيانات مدتها 5 دقائق من يناير إلى أكتوبر 2024 إلى أن ETFs - على وجه التحديد IBIT وFBTC (Fidelity) وGBTC (Grayscale) - تقود اكتشاف سعر بيتكوين 85% من الوقت. تهيمن هذه الصناديق باستمرار على سرعة ودقة التسعير بالنسبة لتبادلات السوق الفوري.

التدفقات المؤسسية تغذي ارتفاع الأسعار

شهد عام 2025 تدفقات ضخمة من رأس المال إلى Bitcoin ETFs:

• تم ضخ رقم قياسي بلغ 14.8 مليار دولار حتى الآن في عام 2025، مع دخول أكثر من 1.35 مليار دولار إلى IBIT في غضون أيام قليلة في يوليو 2025.
• تجاوزت إجمالي أصول ETF تحت الإدارة الآن 52 مليار دولار.
• لقد أدت هذه التدفقات إلى دفع بيتكوين إلى أعلى مستويات جديدة على الإطلاق فوق 123,000 دولار في منتصف يوليو 2025.

تدفقات ETF تدفع بوضوح زخم السوق - وحتى الضغط القصير. وقد تزامن تدفق يومي بقيمة مليار دولار في بداية يوليو مع وصول بيتكوين إلى 118,000 دولار.

الآثار الأوسع على السوق الفوري

• التقلب والارتباط: بينما تعزز ETFs السيولة وتقلل من فوضى السوق، فإنها تقدم أيضًا 'أموال أسرع'. أدى سحب ملحوظ في فبراير 2025 إلى انخفاض بنسبة 17% في بيتكوين بسبب تدفقات خارجية تبلغ حوالي 3.3 مليار دولار.
• التوافق الكلي: بدأت بيتكوين تتصرف بشكل متزايد مثل الأصول المالية التقليدية. وصلت إلى حوالي 110,000 دولار في مايو 2025 بينما كانت الأسهم والسندات تتذبذب، مدفوعة جزئياً بضعف ظروف الدولار وتدفقات ETF.
• المشاركة المؤسساتية: دخل مدراء الأصول - بما في ذلك Citadel Securities و Goldman Sachs و Millennium - في أدوار التداول وصنع السوق المدعومة من ETF، مما يساهم في دمج بيتكوين في التمويل السائد.

🔍 النقاط الرئيسية & ما ينتظرنا

| رؤية | تداعيات | | --- | --- | | حجم ETF > حجم السوق الفوري | تسيطر ETFs الآن على اكتشاف سعر بيتكوين في الولايات المتحدة. | تدفقات رأس المال تدفع ارتفاع BTC | رأس المال المؤسسي من خلال ETFs يغذي الأرقام القياسية. | ديناميات السوق الجديدة | تزداد السيولة عمقًا، وتضيق الفروقات، وتعكس تحركات الأسعار القوى الاقتصادية الأكبر. | المخاطر مستمرة | يمكن أن تؤدي التدفقات السريعة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى تفاقم التقلبات أثناء التراجع. |

تتوقع كايكو وآخرون أن تستمر هذه الاتجاه. مع تدفقات التداول اليومية التي غالبًا ما تكون أكبر من تلك الموجودة في التبادلات الفورية، تعمل صناديق الاستثمار المتداولة الآن كنظام عصبي مركزي لسوق بيتكوين في الولايات المتحدة.

مع ارتفاع أصول ETF المدارة نحو 110 مليار دولار ومع وجود ETFs متعددة العملات والتداول المتقدم في الأصول في الأفق، فإن التحول الهيكلي يتسارع.

بينما لا يزال بيتكوين متقلبًا، فإن ظهور ETFs قد أدخل عصرًا جديدًا من الهيكل المؤسسي. الآن، يتم تعريف مشهده باكتشاف الأسعار بكفاءة، والسيولة العميقة، والتبني السائد – مما يجعل ETFs المركز الرئيسي لتداول بيتكوين في عام 2025.

اشترك في تنبيهات BitKE للحصول على آخر تحديثات العملات المشفرة من جميع أنحاء العالم.

انضم إلى قناة واتساب الخاصة بنا هنا.