كادينا تطلق خطة تحفيزية بقيمة 50 مليون دولار، للمراهنة على RWA بحثًا عن اختراق
في الآونة الأخيرة، أعلنت شبكة كادينا العامة التي تأسست في عام 2016 عن إطلاق برنامج تحفيزي يصل إلى 50 مليون دولار، بهدف العودة إلى بؤرة الاهتمام في السوق من خلال المسار الشائع حالياً RWA. بعد فترة من الهدوء، أثارت سلسلة من الأحداث الجديدة لكادينا اهتماماً واسعاً في الصناعة. ستتناول هذه المقالة تحليل المبادرات الاستراتيجية الأخيرة لكادينا، وتاريخ تطورها، وبنيتها التقنية الفريدة، واستكشاف ما إذا كان هذا البرنامج التحفيزي الكبير يمكن أن يوفر لها فرصة جديدة للتطور، بالإضافة إلى إمكانياتها في مجال RWA.
النخبة المالية تصنع سلسلة الابتكار "POW القابل للبرمجة"
تتصل تطورات كادينا ارتباطًا وثيقًا بالقطاع المالي التقليدي. تم تأسيس هذا المشروع من قبل ستيوارت بوبجوي وويلي مارتينو في عام 2016، حيث عمل المؤسسان في مؤسسات مالية كبيرة. قبل تأسيس كادينا، قاد ستيوارت بوبجوي مركز التميز في تقنية البلوكشين في البنك، وكان مسؤولًا عن تطوير البنية التحتية الأساسية للدفاتر الموزعة، وأنشأ مشروع البلوكشين مفتوح المصدر جونو. بينما شغل ويلي مارتينو منصب كبير المهندسين في مشروع جونو، وكان يشغل أيضًا منصب المدير الفني في لجنة الإرشاد المتعلقة بالعملات المشفرة في إحدى الهيئات التنظيمية. لقد شاركوا في تطوير النسخة الأولى من البنية التحتية للعملة المستقرة الرقمية المتداولة بين البنوك.
تجربة ممارسات blockchain المستندة إلى عمالقة التمويل التقليدي من الداخل، جعلت Kadena منذ البداية تحمل فلسفة تصميم "مؤسسية" أو "مستوى مؤسسي".
تتمثل الابتكارات التقنية الأساسية لشركة كادينا في بنيتها الفريدة المعروفة باسم Chainweb، وهي آلية إجماع قائمة على إثبات العمل (PoW) قابلة للتوسع ومتعددة السلاسل. لا تمثل Chainweb سلسلة بلوك واحدة، بل هي شبكة تتكون من عدة سلاسل مستقلة تعمل في وقت واحد وتتصل ببعضها البعض من خلال "التشابك". كل سلسلة تقوم بالتعدين بشكل مستقل وقادرة على معالجة المعاملات بشكل متوازي. تختلف هذه الطريقة في التصميم بشكل كبير عن أنواع سلاسل PoW الأخرى المتاحة في السوق، وبالتالي، تحدد كادينا نفسها كأول Layer 1 قابل للبرمجة.
في هذا التصميم الهيكلي، theoretically هناك قدرة استيعابية عالية جداً. في عام 2020، في حالة توسيع 20 سلسلة، ادعت كادينا أن TPS النظرية وصلت إلى 480,000. هذه القيمة تتجاوز بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى في نفس الفترة، بما في ذلك سلسلة الكتل المعروفة بسرعتها.
بفضل جاذبية الخلفية المالية والميزات التكنولوجية، أصبحت كادينا نجمة في عالم سلاسل الكتل منذ تأسيسها. في عام 2021، وصلت أعلى قيمة لرمزها إلى 27 دولار، مما يمثل زيادة تزيد عن 100 مرة مقارنة ببداية عام 2020 حيث كانت قيمته 0.2 دولار، وبلغت قيمتها السوقية في مرحلة ما حوالي 4 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسع شبكة كادينا بسرعة إلى 20 سلسلة في مرحلة الإطلاق، مما جعلها أسرع سلسلة كتل POW في ذلك الوقت.
المراهنة الكبيرة على RWA: هل يمكن أن تكسر 50 مليون التحفيز الجمود؟
ومع ذلك، فإن بريق كادينا بدأ يتلاشى مع انتهاء سوق الثور في عام 2021. منذ عام 2021، انخفض سعرها بشكل كبير، وانخفضت قيمتها السوقية لتصل إلى حوالي 150 مليون دولار فقط. كما لم تعد مدونتها الرسمية تُحدث منذ عام 2023، ونادرًا ما نسمع عن أخبار كادينا على وسائل التواصل الاجتماعي.
في 20 مايو 2025، أعلن كادينا عن إطلاق برنامج حوافز بقيمة إجمالية 50 مليون دولار، يهدف إلى تعزيز تطوير Chainweb EVM، ورموز RWA، وحلول blockchain المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وقد جعلت هذه الأخبار السوق تعود مرة أخرى للتركيز على هذه السلسلة العامة القديمة. هل ستبدأ أيضًا في إعادة تشكيل العلامة التجارية مثل بعض السلاسل العامة الأخرى؟
وفقًا للمعلومات الرسمية، سيتم تخصيص 2500 دولار أمريكي من إجمالي صندوق التمويل البالغ 5000 دولار أمريكي لدعم مشاريع توكنيزايشن RWA المتوافقة. سيتم استخدام الـ 2500 دولار أمريكي المتبقية لدعم المشاريع المبنية على شبكة Kadena متعددة السلاسل المتوافقة مع EVM (Chainweb EVM) بالإضافة إلى مشاريع تكامل الذكاء الاصطناعي. هذه التمويلات هي دعم غير ملكية، مما يعني أن المشاريع المدعومة لا تحتاج إلى التخلي عن أي ملكية.
المستفيد الأول من خطة الحوافز الجديدة لـ Kadena في مجال الأصول الحقيقية هو شركة CurveBlock البريطانية، التي حصلت على منحة قدرها 400,000 دولار في يونيو 2025. تأسست CurveBlock في عام 2018، وهي شركة ناشئة بريطانية تركز على الاستثمار العقاري المستدام. من حيث الخلفية، CurveBlock هي أول شركة عقارية يتم قبولها في صندوق الاختبار الرقمي البريطاني للأوراق المالية (DSS)). وهذا يعني أيضًا أن السبب وراء قدرة CurveBlock على أن تكون أول جهة تمويل لـ Kadena مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالامتثال.
بالإضافة إلى ذلك، اقترحت كادينا أنها ستقدم، بالإضافة إلى الدعم المالي، المساعدة التقنية، واقتراحات تطوير المشاريع، والتسويق والترويج وغيرها.
ومع ذلك، لم تقدم كادينا أي معلومات عن المبلغ المحدد الذي ستحصل عليه كل شركة مدعومة، ولم تكشف عن المعايير المحددة للدعم، وحتى الآن، الشركة الوحيدة المدعومة التي تم الإعلان عنها هي CurveBlock.
RWA هي واحدة من المسارات الشائعة في السوق في السنوات الأخيرة، حيث تسعى العديد من سلاسل الكتل القديمة إلى التحول بنشاط من خلال هذا السرد، على سبيل المثال، تسعى سلسلة كتل معينة في الآونة الأخيرة إلى التوسع في هذا الاتجاه. بالإضافة إلى إطلاق خطط الحوافز، قامت Kadena أيضًا مؤخرًا بتطوير معيار رموز RWA استنادًا إلى لغتها الأصلية للعقود الذكية Pact، والذي استند إلى EIP-3643 الخاص بإيثريوم. يهدف هذا المعيار إلى فرض التحكم على السلسلة والرقابة، ودعم إصدار الأصول المتوافقة وتداولها واستردادها.
أمامنا 100 مليون دولار من الحوافز التي فشلت، وأصبح تنفيذ خطة التمويل تحديًا
من المهم أن نلاحظ أن برنامج الحوافز الذي أطلقته كادينا بقيمة 50 مليون دولار ليس الأول من نوعه. في عام 2022، خلال فترة انخفاض السوق بشكل عام وتراجع الاهتمام، أطلقت كادينا أيضًا برنامج حوافز بلغ إجمالي قيمته 100 مليون دولار. خلال تلك الحوافز، قدمت كادينا تمويلًا لتطوير واعتماد المشاريع في نظام كادينا البيئي، مثل الألعاب، الميتافيرس، NFT، Web3، DeFi وDAO.
وفقًا لمراجعة كادينا الرسمية لعام 2022 في نهاية العام، تلقت خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار "اهتمامًا هائلًا ومئات الطلبات"، وكان "عدد المشاريع المدعومة في الدفعة الأولى 9 مشاريع"، وقد "حقق بعضها إنجازات غير عادية". من خلال مراجعة ملخصات كل ربع سنة التالية، يمكن رؤية أن البرنامج أعلن عن بعض المشاريع، ولكن في النهاية لم يتم العثور على بيان شامل حول حالة خطة التحفيز، ولم يتم الإشارة إلى المبالغ المحددة للدعم عند الإعلان عن المشاريع المدعومة في كل مرة.
من حيث أداء البيانات، لم تتمكن خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار من تعزيز اهتمام السوق بـ Kadena ونشاط المجتمع. من ناحية، لا يزال سعرها في انخفاض مستمر، ومن ناحية أخرى، فإن البيانات المتعلقة بـ TVL المتاحة على الشبكة قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها في عام 2023، حيث بلغت عشرات الآلاف من الدولارات. حتى 13 يونيو، كان TVL الخاص بها فقط 940,000 دولار، وقيمة سوق العملات المستقرة حوالي 180,000 دولار.
عودة إلى خطة التحفيز الحالية التي تبلغ قيمتها 50 مليون دولار، فإن دورة السوق التي تم إطلاقها تشبه إلى حد بعيد تلك التي كانت في عام 2022. كلاهما حدث بعد الذروة الأولى في سوق الثيران. لكننا لا نستطيع التنبؤ بتوجه دورة السوق القادمة، سواء كانت ستكرر الاتجاه الهبوطي الكلي من 2021 إلى 2022 أو ستفتح دورة سوق جديدة أكبر. ومع ذلك، إلى حد ما، إذا واجهت هذه التدابير التحفيزية من Kadena اتجاه سوق مشابهًا لذلك الذي حدث في عام 2022، فقد تواجه مرة أخرى تحديًا.
علاوة على ذلك، بخلاف تحفيز المستخدمين مباشرة من قبل سلاسل الكتل الأخرى، فإن حوافز كادينا تستهدف بشكل أكبر الأطراف المعنية بالمشاريع. في حالة نقص عدد المستخدمين، قد يواجه الأطراف المعنية بالمشاريع مخاطر استثمار أكبر في اختيار كادينا من أجل تحفيز غير مؤكد. وعند النظر في بعض خطط الترويج الموجهة للمستخدمين التي أطلقتها كادينا، فإن محتوى الحوافز هو أنه يجب القيام بترويج لمدة 4 أسابيع على الأقل، ثم إجراء سحب، حيث يمكن لـ 50 محظوظًا الحصول على 40 قطعة من KDA. وفقًا لسعر KDA الحالي البالغ 0.48 دولار، قد لا يحصل المستخدم على مكافأة تبلغ 20 دولارًا بعد شهر من الترويج، مما يجعل قيمة هذه الحوافز تبدو غير كافية.
لذا، على الرغم من أن السرد الخاص بـ RWA شائع، فإن الحوافز البالغة 50 مليون دولار ضخمة، يبدو أن ما تحتاجه Kadena في الوقت الحالي هو التفكير في طرق أكثر صدقاً للحصول على اعتراف السوق والمجتمع. وإلا، فإن هذه الحوافز البالغة 50 مليون دولار قد تواجه تحديات مرة أخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Kadena تضع رهانات على RWA لدفع برنامج حوافز بقيمة 50 مليون دولار، هل يمكنها تجاوز الصعوبات والعودة إلى بؤرة السوق؟
كادينا تطلق خطة تحفيزية بقيمة 50 مليون دولار، للمراهنة على RWA بحثًا عن اختراق
في الآونة الأخيرة، أعلنت شبكة كادينا العامة التي تأسست في عام 2016 عن إطلاق برنامج تحفيزي يصل إلى 50 مليون دولار، بهدف العودة إلى بؤرة الاهتمام في السوق من خلال المسار الشائع حالياً RWA. بعد فترة من الهدوء، أثارت سلسلة من الأحداث الجديدة لكادينا اهتماماً واسعاً في الصناعة. ستتناول هذه المقالة تحليل المبادرات الاستراتيجية الأخيرة لكادينا، وتاريخ تطورها، وبنيتها التقنية الفريدة، واستكشاف ما إذا كان هذا البرنامج التحفيزي الكبير يمكن أن يوفر لها فرصة جديدة للتطور، بالإضافة إلى إمكانياتها في مجال RWA.
النخبة المالية تصنع سلسلة الابتكار "POW القابل للبرمجة"
تتصل تطورات كادينا ارتباطًا وثيقًا بالقطاع المالي التقليدي. تم تأسيس هذا المشروع من قبل ستيوارت بوبجوي وويلي مارتينو في عام 2016، حيث عمل المؤسسان في مؤسسات مالية كبيرة. قبل تأسيس كادينا، قاد ستيوارت بوبجوي مركز التميز في تقنية البلوكشين في البنك، وكان مسؤولًا عن تطوير البنية التحتية الأساسية للدفاتر الموزعة، وأنشأ مشروع البلوكشين مفتوح المصدر جونو. بينما شغل ويلي مارتينو منصب كبير المهندسين في مشروع جونو، وكان يشغل أيضًا منصب المدير الفني في لجنة الإرشاد المتعلقة بالعملات المشفرة في إحدى الهيئات التنظيمية. لقد شاركوا في تطوير النسخة الأولى من البنية التحتية للعملة المستقرة الرقمية المتداولة بين البنوك.
تجربة ممارسات blockchain المستندة إلى عمالقة التمويل التقليدي من الداخل، جعلت Kadena منذ البداية تحمل فلسفة تصميم "مؤسسية" أو "مستوى مؤسسي".
تتمثل الابتكارات التقنية الأساسية لشركة كادينا في بنيتها الفريدة المعروفة باسم Chainweb، وهي آلية إجماع قائمة على إثبات العمل (PoW) قابلة للتوسع ومتعددة السلاسل. لا تمثل Chainweb سلسلة بلوك واحدة، بل هي شبكة تتكون من عدة سلاسل مستقلة تعمل في وقت واحد وتتصل ببعضها البعض من خلال "التشابك". كل سلسلة تقوم بالتعدين بشكل مستقل وقادرة على معالجة المعاملات بشكل متوازي. تختلف هذه الطريقة في التصميم بشكل كبير عن أنواع سلاسل PoW الأخرى المتاحة في السوق، وبالتالي، تحدد كادينا نفسها كأول Layer 1 قابل للبرمجة.
في هذا التصميم الهيكلي، theoretically هناك قدرة استيعابية عالية جداً. في عام 2020، في حالة توسيع 20 سلسلة، ادعت كادينا أن TPS النظرية وصلت إلى 480,000. هذه القيمة تتجاوز بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى في نفس الفترة، بما في ذلك سلسلة الكتل المعروفة بسرعتها.
بفضل جاذبية الخلفية المالية والميزات التكنولوجية، أصبحت كادينا نجمة في عالم سلاسل الكتل منذ تأسيسها. في عام 2021، وصلت أعلى قيمة لرمزها إلى 27 دولار، مما يمثل زيادة تزيد عن 100 مرة مقارنة ببداية عام 2020 حيث كانت قيمته 0.2 دولار، وبلغت قيمتها السوقية في مرحلة ما حوالي 4 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسع شبكة كادينا بسرعة إلى 20 سلسلة في مرحلة الإطلاق، مما جعلها أسرع سلسلة كتل POW في ذلك الوقت.
المراهنة الكبيرة على RWA: هل يمكن أن تكسر 50 مليون التحفيز الجمود؟
ومع ذلك، فإن بريق كادينا بدأ يتلاشى مع انتهاء سوق الثور في عام 2021. منذ عام 2021، انخفض سعرها بشكل كبير، وانخفضت قيمتها السوقية لتصل إلى حوالي 150 مليون دولار فقط. كما لم تعد مدونتها الرسمية تُحدث منذ عام 2023، ونادرًا ما نسمع عن أخبار كادينا على وسائل التواصل الاجتماعي.
في 20 مايو 2025، أعلن كادينا عن إطلاق برنامج حوافز بقيمة إجمالية 50 مليون دولار، يهدف إلى تعزيز تطوير Chainweb EVM، ورموز RWA، وحلول blockchain المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وقد جعلت هذه الأخبار السوق تعود مرة أخرى للتركيز على هذه السلسلة العامة القديمة. هل ستبدأ أيضًا في إعادة تشكيل العلامة التجارية مثل بعض السلاسل العامة الأخرى؟
وفقًا للمعلومات الرسمية، سيتم تخصيص 2500 دولار أمريكي من إجمالي صندوق التمويل البالغ 5000 دولار أمريكي لدعم مشاريع توكنيزايشن RWA المتوافقة. سيتم استخدام الـ 2500 دولار أمريكي المتبقية لدعم المشاريع المبنية على شبكة Kadena متعددة السلاسل المتوافقة مع EVM (Chainweb EVM) بالإضافة إلى مشاريع تكامل الذكاء الاصطناعي. هذه التمويلات هي دعم غير ملكية، مما يعني أن المشاريع المدعومة لا تحتاج إلى التخلي عن أي ملكية.
المستفيد الأول من خطة الحوافز الجديدة لـ Kadena في مجال الأصول الحقيقية هو شركة CurveBlock البريطانية، التي حصلت على منحة قدرها 400,000 دولار في يونيو 2025. تأسست CurveBlock في عام 2018، وهي شركة ناشئة بريطانية تركز على الاستثمار العقاري المستدام. من حيث الخلفية، CurveBlock هي أول شركة عقارية يتم قبولها في صندوق الاختبار الرقمي البريطاني للأوراق المالية (DSS)). وهذا يعني أيضًا أن السبب وراء قدرة CurveBlock على أن تكون أول جهة تمويل لـ Kadena مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالامتثال.
بالإضافة إلى ذلك، اقترحت كادينا أنها ستقدم، بالإضافة إلى الدعم المالي، المساعدة التقنية، واقتراحات تطوير المشاريع، والتسويق والترويج وغيرها.
ومع ذلك، لم تقدم كادينا أي معلومات عن المبلغ المحدد الذي ستحصل عليه كل شركة مدعومة، ولم تكشف عن المعايير المحددة للدعم، وحتى الآن، الشركة الوحيدة المدعومة التي تم الإعلان عنها هي CurveBlock.
RWA هي واحدة من المسارات الشائعة في السوق في السنوات الأخيرة، حيث تسعى العديد من سلاسل الكتل القديمة إلى التحول بنشاط من خلال هذا السرد، على سبيل المثال، تسعى سلسلة كتل معينة في الآونة الأخيرة إلى التوسع في هذا الاتجاه. بالإضافة إلى إطلاق خطط الحوافز، قامت Kadena أيضًا مؤخرًا بتطوير معيار رموز RWA استنادًا إلى لغتها الأصلية للعقود الذكية Pact، والذي استند إلى EIP-3643 الخاص بإيثريوم. يهدف هذا المعيار إلى فرض التحكم على السلسلة والرقابة، ودعم إصدار الأصول المتوافقة وتداولها واستردادها.
أمامنا 100 مليون دولار من الحوافز التي فشلت، وأصبح تنفيذ خطة التمويل تحديًا
من المهم أن نلاحظ أن برنامج الحوافز الذي أطلقته كادينا بقيمة 50 مليون دولار ليس الأول من نوعه. في عام 2022، خلال فترة انخفاض السوق بشكل عام وتراجع الاهتمام، أطلقت كادينا أيضًا برنامج حوافز بلغ إجمالي قيمته 100 مليون دولار. خلال تلك الحوافز، قدمت كادينا تمويلًا لتطوير واعتماد المشاريع في نظام كادينا البيئي، مثل الألعاب، الميتافيرس، NFT، Web3، DeFi وDAO.
وفقًا لمراجعة كادينا الرسمية لعام 2022 في نهاية العام، تلقت خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار "اهتمامًا هائلًا ومئات الطلبات"، وكان "عدد المشاريع المدعومة في الدفعة الأولى 9 مشاريع"، وقد "حقق بعضها إنجازات غير عادية". من خلال مراجعة ملخصات كل ربع سنة التالية، يمكن رؤية أن البرنامج أعلن عن بعض المشاريع، ولكن في النهاية لم يتم العثور على بيان شامل حول حالة خطة التحفيز، ولم يتم الإشارة إلى المبالغ المحددة للدعم عند الإعلان عن المشاريع المدعومة في كل مرة.
من حيث أداء البيانات، لم تتمكن خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار من تعزيز اهتمام السوق بـ Kadena ونشاط المجتمع. من ناحية، لا يزال سعرها في انخفاض مستمر، ومن ناحية أخرى، فإن البيانات المتعلقة بـ TVL المتاحة على الشبكة قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها في عام 2023، حيث بلغت عشرات الآلاف من الدولارات. حتى 13 يونيو، كان TVL الخاص بها فقط 940,000 دولار، وقيمة سوق العملات المستقرة حوالي 180,000 دولار.
عودة إلى خطة التحفيز الحالية التي تبلغ قيمتها 50 مليون دولار، فإن دورة السوق التي تم إطلاقها تشبه إلى حد بعيد تلك التي كانت في عام 2022. كلاهما حدث بعد الذروة الأولى في سوق الثيران. لكننا لا نستطيع التنبؤ بتوجه دورة السوق القادمة، سواء كانت ستكرر الاتجاه الهبوطي الكلي من 2021 إلى 2022 أو ستفتح دورة سوق جديدة أكبر. ومع ذلك، إلى حد ما، إذا واجهت هذه التدابير التحفيزية من Kadena اتجاه سوق مشابهًا لذلك الذي حدث في عام 2022، فقد تواجه مرة أخرى تحديًا.
علاوة على ذلك، بخلاف تحفيز المستخدمين مباشرة من قبل سلاسل الكتل الأخرى، فإن حوافز كادينا تستهدف بشكل أكبر الأطراف المعنية بالمشاريع. في حالة نقص عدد المستخدمين، قد يواجه الأطراف المعنية بالمشاريع مخاطر استثمار أكبر في اختيار كادينا من أجل تحفيز غير مؤكد. وعند النظر في بعض خطط الترويج الموجهة للمستخدمين التي أطلقتها كادينا، فإن محتوى الحوافز هو أنه يجب القيام بترويج لمدة 4 أسابيع على الأقل، ثم إجراء سحب، حيث يمكن لـ 50 محظوظًا الحصول على 40 قطعة من KDA. وفقًا لسعر KDA الحالي البالغ 0.48 دولار، قد لا يحصل المستخدم على مكافأة تبلغ 20 دولارًا بعد شهر من الترويج، مما يجعل قيمة هذه الحوافز تبدو غير كافية.
لذا، على الرغم من أن السرد الخاص بـ RWA شائع، فإن الحوافز البالغة 50 مليون دولار ضخمة، يبدو أن ما تحتاجه Kadena في الوقت الحالي هو التفكير في طرق أكثر صدقاً للحصول على اعتراف السوق والمجتمع. وإلا، فإن هذه الحوافز البالغة 50 مليون دولار قد تواجه تحديات مرة أخرى.