بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من التحويل الرسمي لشبكة إيثريوم إلى نظام إثبات الحصة في 15 سبتمبر 2022، تتبنى شركة تعدين بيتكوين مدرجة في البورصة رمز الشبكة الأصلي كأصل خزينة رئيسي. قامت شركة BitMine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) في 30 يونيو بتسعير عملية خاصة بقيمة 250 مليون دولار تتضمن 55,555,556 سهم جديد بسعر 4.50 دولارات لكل سهم وعينت مؤسس Fundstrat توم لي كرئيس. توضح وثيقة الشركة المقدمة إلى SEC والبيان الصحفي الغرض بوضوح: سيتم استخدام جميع العائدات الصافية لشراء وإيداع إيثريوم، وهي خطوة تشبه استراتيجيات مايكل سايلور الأسطورية الآن في بيتكوين في شركة MicroStrategy.
توم لي يذهب بالكامل إلى مايكروستراتيجي على الإيثيريوم
في حديثه بعد ساعات على برنامج سكواك بوكس على CNBC، وصف لي التحول بأنه استجابة منطقية للنمو الهائل للعملات المستقرة، معظمها يستقر على الإيثيريوم. "العملات المستقرة، التي هي ChatGPT للمعاملات المشفرة، بسبب اعتمادها الفيروسي من قبل المستهلكين، والشركات، والبنوك، والآن حتى فيزا"، قال، مشددًا على لماذا يمكن أن يصبح الاحتياطي الثقيل من الإيثيريوم ضروريًا استراتيجيًا. تصميم الإيثيريوم القائم على إثبات الحصة يعني أن الحائزين الكبار الذين يتحققون من الكتل "يؤمنون موثوقية العملات المستقرة"، وتابع لي. "عندما تصدر جولدمان عملة مستقرة ويقوم جي بي مورغان [issues] بها على الإيثيريوم كبلوكشين من الطبقة الأولى، سوف يرغبون في تأمينها من خلال الرهان على الإيثيريوم."
ربط لي الجانب الإيجابي على المدى الطويل بالأرقام الكلية التي بدأت وزارة الخزانة الأمريكية نفسها في ذكرها. تتراوح قيمة العملات المستقرة اليوم حوالي 250 مليار دولار؛ وقد اقترح وزير الخزانة سكوت بيسنت مؤخرًا أن الرقم قد يصل إلى 2 تريليون دولار - وهو توسع محتمل يصل إلى عشرة أضعاف، والذي، كما قال لي، "سيضمن هيمنة الدولار." نظرًا لأن إيثيريوم تدعم بالفعل أكثر من نصف رموز القيمة المستقرة، فإن سوق العملات المستقرة الذي يصل إلى تريليونات الدولارات سيتحول مباشرة إلى زيادة في رسوم المعاملات على الشبكة، وبالمثل، مكافآت أعلى للستاكينغ لمجموعات المدققين المخطط لها من BitMine.
يقرأ اتحاد الاكتتاب الخاص مثل قائمة من هو من في كل من TradFi وcrypto: قاد MOZAYYX الجولة، وانضم إليه Founders Fund وPantera وFalconX وRepublic Digital وKraken وGalaxy Digital وDigital Currency Group وDiametric Capital وOccam Crest. من المتوقع أن يتم الإغلاق في أو حوالي 3 يوليو، رهناً بموافقة NYSE American. ستقوم BitMine، التي تتخذ من لاس فيغاس مقراً لها، على الفور بنشر موقف ETH في الستاكينغ، مما يمنح المنجم أصلاً يحمل عائدًا في الميزانية العمومية بينما يعزز ميزانية أمان Ethereum. "أحد مقاييس الأداء الرئيسية لـ BitMine في المستقبل هو زيادة قيمة ETH المحتفظ بها لكل سهم"، قال الرئيس التنفيذي جوناثان بيتي في البيان.
بالنسبة للمستثمرين، فإن المقارنة مع MicroStrategy لا مفر منها لكنها غير كاملة. لقد جمعت شركة Saylor البيتكوين تحت نظام إثبات العمل الذي لا يوفر عائدًا أصليًا؛ بينما يمكن لبيت ماين أن تولد الدخل من خلال كل من مكافآت التخزين والمعاملات في أسواق رأس المال المحتمل التي تكون مضمونة بتلك العملات المخزنة.
ومع ذلك، تشترك كلتا الاستراتيجيتين في رهان مركزي: أن الأصل الرقمي النادر الذي يقع في قلب المالية العالمية سوف يزداد قيمته بشكل أسرع من البدائل النقدية في الميزانية العمومية للشركات. سواء تمكنت BitMine من تحقيق عوائد على مستوى MicroStrategy سيعتمد على التنفيذ، ووضوح التنظيم بشأن الإيداع، والأهم من ذلك—مسار سعر الإيثريوم. ما هو واضح، مع ذلك، هو أن خزائن الشركات بدأت ترى الإيثير ليس مجرد "غاز" للتطبيقات اللامركزية ولكن كأصل احتياطي استراتيجي في حد ذاته.
من منظور هيكل السوق، يمكن أن يؤدي نموذج الخزانة الجديد إلى زخم سعري كبير للإيثر إذا تم توسيعه. لقد استوعبت عمليات الشراء المتكررة لشركة MicroStrategy الآن ما يقرب من 600,000 بيتكوين - حوالي 2.8 في المئة من الحد الأقصى البالغ 21 مليون عملة - وتزامنت مع صعود البيتكوين من حوالي 11,000 دولار في أغسطس 2020، عندما قامت الشركة بأول عملية شراء لها، إلى أكثر من 107,000 دولار اليوم، وهو ما يقرب من عشرة أضعاف.
الهجوم الافتتاحي لشركة BitMine - 250 مليون دولار، أو حوالي 100,000 ETH بأسعار الحالية - يمثل بالكاد 0.08 في المئة من إجمالي إمدادات الإيثريوم البالغ 122 مليون عملة، ومع ذلك تم قفل حوالي 28 في المئة من تلك الإمدادات بالفعل في عقود التخزين بينما تحولت صافي الإصدارات إلى السلبية بعد EIP-1559، مما أدى إلى تقليص العرض القابل للتداول بحرية. إذا قامت حتى حفنة من الميزانيات العمومية بتقليد هذا الكتاب التشغيلي "ETH-as-reserve"، فقد يؤدي الصدمة الناتجة عن الطلب إلى تكرار ديناميكيات ضغط العرض التي دفعت البيتكوين إلى منطقة الأرقام الستة.
في وقت النشر، تم تداول الإيثير بسعر 2,459 دولار.
صورة مميزة تم إنشاؤها بواسطة DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم حصلت للتو على MicroStrategy الخاصة بها—توم لي يراهن على ارتفاع سعر ايثر
سبب للثقة
!
سياسة تحريرية صارمة تركز على الدقة والملاءمة والحيادية
تم إنشاؤه بواسطة خبراء الصناعة وتم مراجعته بدقة
أعلى المعايير في التقارير والنشر
كيف يتم صنع أخبارنا
سياسة تحريرية صارمة تركز على الدقة والملاءمة والحيادية
إخلاء المسؤولية الإعلانية
موربي بريتيوم ليو إت نيسل أليكان مولي. كويكسي أركو لوريم، أولتريسيز كويز بينتليسكي نيك، أولامكوربر إيو أوديو.
بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من التحويل الرسمي لشبكة إيثريوم إلى نظام إثبات الحصة في 15 سبتمبر 2022، تتبنى شركة تعدين بيتكوين مدرجة في البورصة رمز الشبكة الأصلي كأصل خزينة رئيسي. قامت شركة BitMine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) في 30 يونيو بتسعير عملية خاصة بقيمة 250 مليون دولار تتضمن 55,555,556 سهم جديد بسعر 4.50 دولارات لكل سهم وعينت مؤسس Fundstrat توم لي كرئيس. توضح وثيقة الشركة المقدمة إلى SEC والبيان الصحفي الغرض بوضوح: سيتم استخدام جميع العائدات الصافية لشراء وإيداع إيثريوم، وهي خطوة تشبه استراتيجيات مايكل سايلور الأسطورية الآن في بيتكوين في شركة MicroStrategy.
توم لي يذهب بالكامل إلى مايكروستراتيجي على الإيثيريوم
في حديثه بعد ساعات على برنامج سكواك بوكس على CNBC، وصف لي التحول بأنه استجابة منطقية للنمو الهائل للعملات المستقرة، معظمها يستقر على الإيثيريوم. "العملات المستقرة، التي هي ChatGPT للمعاملات المشفرة، بسبب اعتمادها الفيروسي من قبل المستهلكين، والشركات، والبنوك، والآن حتى فيزا"، قال، مشددًا على لماذا يمكن أن يصبح الاحتياطي الثقيل من الإيثيريوم ضروريًا استراتيجيًا. تصميم الإيثيريوم القائم على إثبات الحصة يعني أن الحائزين الكبار الذين يتحققون من الكتل "يؤمنون موثوقية العملات المستقرة"، وتابع لي. "عندما تصدر جولدمان عملة مستقرة ويقوم جي بي مورغان [issues] بها على الإيثيريوم كبلوكشين من الطبقة الأولى، سوف يرغبون في تأمينها من خلال الرهان على الإيثيريوم."
ربط لي الجانب الإيجابي على المدى الطويل بالأرقام الكلية التي بدأت وزارة الخزانة الأمريكية نفسها في ذكرها. تتراوح قيمة العملات المستقرة اليوم حوالي 250 مليار دولار؛ وقد اقترح وزير الخزانة سكوت بيسنت مؤخرًا أن الرقم قد يصل إلى 2 تريليون دولار - وهو توسع محتمل يصل إلى عشرة أضعاف، والذي، كما قال لي، "سيضمن هيمنة الدولار." نظرًا لأن إيثيريوم تدعم بالفعل أكثر من نصف رموز القيمة المستقرة، فإن سوق العملات المستقرة الذي يصل إلى تريليونات الدولارات سيتحول مباشرة إلى زيادة في رسوم المعاملات على الشبكة، وبالمثل، مكافآت أعلى للستاكينغ لمجموعات المدققين المخطط لها من BitMine.
يقرأ اتحاد الاكتتاب الخاص مثل قائمة من هو من في كل من TradFi وcrypto: قاد MOZAYYX الجولة، وانضم إليه Founders Fund وPantera وFalconX وRepublic Digital وKraken وGalaxy Digital وDigital Currency Group وDiametric Capital وOccam Crest. من المتوقع أن يتم الإغلاق في أو حوالي 3 يوليو، رهناً بموافقة NYSE American. ستقوم BitMine، التي تتخذ من لاس فيغاس مقراً لها، على الفور بنشر موقف ETH في الستاكينغ، مما يمنح المنجم أصلاً يحمل عائدًا في الميزانية العمومية بينما يعزز ميزانية أمان Ethereum. "أحد مقاييس الأداء الرئيسية لـ BitMine في المستقبل هو زيادة قيمة ETH المحتفظ بها لكل سهم"، قال الرئيس التنفيذي جوناثان بيتي في البيان.
بالنسبة للمستثمرين، فإن المقارنة مع MicroStrategy لا مفر منها لكنها غير كاملة. لقد جمعت شركة Saylor البيتكوين تحت نظام إثبات العمل الذي لا يوفر عائدًا أصليًا؛ بينما يمكن لبيت ماين أن تولد الدخل من خلال كل من مكافآت التخزين والمعاملات في أسواق رأس المال المحتمل التي تكون مضمونة بتلك العملات المخزنة.
ومع ذلك، تشترك كلتا الاستراتيجيتين في رهان مركزي: أن الأصل الرقمي النادر الذي يقع في قلب المالية العالمية سوف يزداد قيمته بشكل أسرع من البدائل النقدية في الميزانية العمومية للشركات. سواء تمكنت BitMine من تحقيق عوائد على مستوى MicroStrategy سيعتمد على التنفيذ، ووضوح التنظيم بشأن الإيداع، والأهم من ذلك—مسار سعر الإيثريوم. ما هو واضح، مع ذلك، هو أن خزائن الشركات بدأت ترى الإيثير ليس مجرد "غاز" للتطبيقات اللامركزية ولكن كأصل احتياطي استراتيجي في حد ذاته.
من منظور هيكل السوق، يمكن أن يؤدي نموذج الخزانة الجديد إلى زخم سعري كبير للإيثر إذا تم توسيعه. لقد استوعبت عمليات الشراء المتكررة لشركة MicroStrategy الآن ما يقرب من 600,000 بيتكوين - حوالي 2.8 في المئة من الحد الأقصى البالغ 21 مليون عملة - وتزامنت مع صعود البيتكوين من حوالي 11,000 دولار في أغسطس 2020، عندما قامت الشركة بأول عملية شراء لها، إلى أكثر من 107,000 دولار اليوم، وهو ما يقرب من عشرة أضعاف.
الهجوم الافتتاحي لشركة BitMine - 250 مليون دولار، أو حوالي 100,000 ETH بأسعار الحالية - يمثل بالكاد 0.08 في المئة من إجمالي إمدادات الإيثريوم البالغ 122 مليون عملة، ومع ذلك تم قفل حوالي 28 في المئة من تلك الإمدادات بالفعل في عقود التخزين بينما تحولت صافي الإصدارات إلى السلبية بعد EIP-1559، مما أدى إلى تقليص العرض القابل للتداول بحرية. إذا قامت حتى حفنة من الميزانيات العمومية بتقليد هذا الكتاب التشغيلي "ETH-as-reserve"، فقد يؤدي الصدمة الناتجة عن الطلب إلى تكرار ديناميكيات ضغط العرض التي دفعت البيتكوين إلى منطقة الأرقام الستة.
في وقت النشر، تم تداول الإيثير بسعر 2,459 دولار.
صورة مميزة تم إنشاؤها بواسطة DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com