جم تشانوس هو أسطورة وول ستريت في المراكز القصيرة، ويشتهر بدقة استهدافه للشركات التي تعاني من مشاكل مالية، وكانت معركته الشهيرة هي تقصير إنرون (Enron). في عام 2001، اكتشف احتيال إنرون المالي قبل عام من إفلاسها، وقام بتقصير الأسهم بشكل كبير وجنى أرباحًا كبيرة، مما جعله معروفًا على نطاق واسع. هو مؤسس صندوق المراكز القصيرة كينيكوس أسوشيتس، ومع ذلك، تم إغلاق هذا الصندوق في عام 2023، وانتقل إلى مكتب عائلي.
تشمل الحالات القصيرة الكلاسيكية الأخرى Luckin Coffee و Evergrande Group الصينية و Tesla ، التي شككت منذ فترة طويلة في المبالغة في تقييم TSLA ، لكن سعر سهم Tesla القوي في السنوات الأخيرة كلفها غاليا. تركز فلسفته الاستثمارية على إيجاد مصائد القيمة وتحليل ثغرات البيانات المالية والعثور على الشركات التي تعاني من مشاكل. أحدثها هو اختيار استراتيجية قصيرة رفيعة المستوى ( MicroStrategy) الأصلي ، وانتقاد عبثية "سهم وكيل البيتكوين" ، وشراء البيتكوين في نفس الوقت مع التحوط.
معروف المراكز القصيرة: الاحتفاظ بـ BTC و تقصير MSTR كعملية تحوط
جيم تشانوس كشف أنه يقوم بعملية تحوط متزامنة: تقصير الأسهم الخاصة بشركة Strategy، وفي الوقت نفسه شراء البيتكوين مباشرة. وأوضح قائلاً: "نحن ببساطة نستنسخ عمليات مايكرواستراتيجي ومؤسسها المشارك مايكل سايلور،" وأضاف: "بيع أسهم مايكرواستراتيجي وتحويلها إلى بيتكوين يعني أنك تحصل على قيمة 2.5 دولار بتكلفة 1 دولار."
استراتيجية الاقتراض المستمر لزيادة استثمارات بيتكوين، مما أدى إلى وجود علاوة ضخمة في قيمة سعر سهمه مقارنة بقيمة حيازته من بيتكوين. انتقد تشانوس، أن هذا النموذج يثير تأثيرات مقلدة مثيرة للسخرية، حيث تبيع المزيد من الشركات للمستثمرين الأفراد قصة "سنحتفظ ببيتكوين كشركة"، وتطلب من السوق منح نفس العلاوة.
(المستثمر المعروف في تقصير Jim Chanos: شراء البيتكوين + تقصير MicroStrategy لتحقيق الأرباح)
"MicroStrategy والمقلدون لها أساساً يقومون بتغليف العمليات المالية للشركات كأدوات استثمارية في البيتكوين،" قال تشانوس لـ CNBC: "نحن فقط نقوم بتقليد استراتيجيتهم، نبيع أسهم MSTR المبالغ فيها، ونستثمر في البيتكوين الحقيقي."
على مدار العام الماضي، ارتفعت أسعار أسهم Strategy بأكثر من 220٪، بينما كانت نسبة ارتفاع بيتكوين حوالي 70٪. وأكد Chanos أن هذه الفجوة تعكس حماس المضاربة لدى المستثمرين الأفراد: "هذه ليست فقط فرصة لتحقيق الأرباح، بل هي مقياس لمتوسط حماس السوق التجزئة."
استراتيجية المؤمنين: تقصير MSTR وشراء BTC الاستراتيجية هي وقود BTC
قال فينيكس ، الرئيس التنفيذي لشركة Teahouse Finance ، إن مجموعة من الأموال تستخدم تكتيك "MSTR القصير و BTC الطويل" ، ثم يشاهد MSTR يرتفع من 150 إلى 400 الحالي ، فإن سلاح الجو يتألم. في الوقت الحاضر ، كانت "أيام التغطية" ل MSR مستقرة عند حوالي 1.5 يوم ، وهو مؤشر صحي للغاية ، لذلك يجب أن نرحب بهذه الاستراتيجية بأذرع مفتوحة ، لأن جوهر MSTR يعتمد على قيمة النمو طويلة الأجل ل BTC.
وأشار إلى أن مايكل سايلور قد أنشأ خندقاً بسعر شراء متوسط يبلغ حوالي 70,000 دولار لكل بيتكوين، إلا إذا انخفضت قيمة البيتكوين في المستقبل إلى أقل من 70,000 دولار، فلن يكون من الممكن حقاً اختراق خط دفاع سعر سهم MSTR. إن استراتيجية "تقصير MSTR وشراء BTC" ستزيد من سعر البيتكوين، وفي النهاية سيتم القضاء علينا جميعاً بواسطة المشترين الجدد.
هو أشار إلى أن السبب وراء وجود هذا الفكر التحكيمي في التمويل التقليدي هو أن الصناديق التقليدية لا تستطيع قبول نموذج التمويل القائم على اقتراض MSTR لشراء BTC، ويعتقدون أن هذه العملية هي نوع من الاحتيال الهرمي. لكن براعة مايكل سايلور تكمن في إدراكه أن القوة الشرائية للدولار ستستمر في الانخفاض في المستقبل، بالإضافة إلى الاستمرار في شراء BTC كأصل نادر، من خلال الاقتراض ( الدين بعملات ستستمر في الانخفاض ) لشراء المزيد من الأصول النادرة، وهذا هو بالضبط استراتيجية متكاملة ومتباينة.
هذه المقالة تحليل مؤيدو MicroStrategy: لماذا ستوفر استراتيجية البيع القصير المعروفة لجيم تشانوس على MSTR وقودًا لارتفاع BTC. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحليل مؤيدي MicroStrategy: لماذا ستوفر استراتيجية الشراء القصير الشهيرة لجيم تشانوس في MSTR وقودًا لصعود BTC
جم تشانوس هو أسطورة وول ستريت في المراكز القصيرة، ويشتهر بدقة استهدافه للشركات التي تعاني من مشاكل مالية، وكانت معركته الشهيرة هي تقصير إنرون (Enron). في عام 2001، اكتشف احتيال إنرون المالي قبل عام من إفلاسها، وقام بتقصير الأسهم بشكل كبير وجنى أرباحًا كبيرة، مما جعله معروفًا على نطاق واسع. هو مؤسس صندوق المراكز القصيرة كينيكوس أسوشيتس، ومع ذلك، تم إغلاق هذا الصندوق في عام 2023، وانتقل إلى مكتب عائلي.
تشمل الحالات القصيرة الكلاسيكية الأخرى Luckin Coffee و Evergrande Group الصينية و Tesla ، التي شككت منذ فترة طويلة في المبالغة في تقييم TSLA ، لكن سعر سهم Tesla القوي في السنوات الأخيرة كلفها غاليا. تركز فلسفته الاستثمارية على إيجاد مصائد القيمة وتحليل ثغرات البيانات المالية والعثور على الشركات التي تعاني من مشاكل. أحدثها هو اختيار استراتيجية قصيرة رفيعة المستوى ( MicroStrategy) الأصلي ، وانتقاد عبثية "سهم وكيل البيتكوين" ، وشراء البيتكوين في نفس الوقت مع التحوط.
معروف المراكز القصيرة: الاحتفاظ بـ BTC و تقصير MSTR كعملية تحوط
جيم تشانوس كشف أنه يقوم بعملية تحوط متزامنة: تقصير الأسهم الخاصة بشركة Strategy، وفي الوقت نفسه شراء البيتكوين مباشرة. وأوضح قائلاً: "نحن ببساطة نستنسخ عمليات مايكرواستراتيجي ومؤسسها المشارك مايكل سايلور،" وأضاف: "بيع أسهم مايكرواستراتيجي وتحويلها إلى بيتكوين يعني أنك تحصل على قيمة 2.5 دولار بتكلفة 1 دولار."
استراتيجية الاقتراض المستمر لزيادة استثمارات بيتكوين، مما أدى إلى وجود علاوة ضخمة في قيمة سعر سهمه مقارنة بقيمة حيازته من بيتكوين. انتقد تشانوس، أن هذا النموذج يثير تأثيرات مقلدة مثيرة للسخرية، حيث تبيع المزيد من الشركات للمستثمرين الأفراد قصة "سنحتفظ ببيتكوين كشركة"، وتطلب من السوق منح نفس العلاوة.
(المستثمر المعروف في تقصير Jim Chanos: شراء البيتكوين + تقصير MicroStrategy لتحقيق الأرباح)
"MicroStrategy والمقلدون لها أساساً يقومون بتغليف العمليات المالية للشركات كأدوات استثمارية في البيتكوين،" قال تشانوس لـ CNBC: "نحن فقط نقوم بتقليد استراتيجيتهم، نبيع أسهم MSTR المبالغ فيها، ونستثمر في البيتكوين الحقيقي."
على مدار العام الماضي، ارتفعت أسعار أسهم Strategy بأكثر من 220٪، بينما كانت نسبة ارتفاع بيتكوين حوالي 70٪. وأكد Chanos أن هذه الفجوة تعكس حماس المضاربة لدى المستثمرين الأفراد: "هذه ليست فقط فرصة لتحقيق الأرباح، بل هي مقياس لمتوسط حماس السوق التجزئة."
استراتيجية المؤمنين: تقصير MSTR وشراء BTC الاستراتيجية هي وقود BTC
قال فينيكس ، الرئيس التنفيذي لشركة Teahouse Finance ، إن مجموعة من الأموال تستخدم تكتيك "MSTR القصير و BTC الطويل" ، ثم يشاهد MSTR يرتفع من 150 إلى 400 الحالي ، فإن سلاح الجو يتألم. في الوقت الحاضر ، كانت "أيام التغطية" ل MSR مستقرة عند حوالي 1.5 يوم ، وهو مؤشر صحي للغاية ، لذلك يجب أن نرحب بهذه الاستراتيجية بأذرع مفتوحة ، لأن جوهر MSTR يعتمد على قيمة النمو طويلة الأجل ل BTC.
وأشار إلى أن مايكل سايلور قد أنشأ خندقاً بسعر شراء متوسط يبلغ حوالي 70,000 دولار لكل بيتكوين، إلا إذا انخفضت قيمة البيتكوين في المستقبل إلى أقل من 70,000 دولار، فلن يكون من الممكن حقاً اختراق خط دفاع سعر سهم MSTR. إن استراتيجية "تقصير MSTR وشراء BTC" ستزيد من سعر البيتكوين، وفي النهاية سيتم القضاء علينا جميعاً بواسطة المشترين الجدد.
هو أشار إلى أن السبب وراء وجود هذا الفكر التحكيمي في التمويل التقليدي هو أن الصناديق التقليدية لا تستطيع قبول نموذج التمويل القائم على اقتراض MSTR لشراء BTC، ويعتقدون أن هذه العملية هي نوع من الاحتيال الهرمي. لكن براعة مايكل سايلور تكمن في إدراكه أن القوة الشرائية للدولار ستستمر في الانخفاض في المستقبل، بالإضافة إلى الاستمرار في شراء BTC كأصل نادر، من خلال الاقتراض ( الدين بعملات ستستمر في الانخفاض ) لشراء المزيد من الأصول النادرة، وهذا هو بالضبط استراتيجية متكاملة ومتباينة.
هذه المقالة تحليل مؤيدو MicroStrategy: لماذا ستوفر استراتيجية البيع القصير المعروفة لجيم تشانوس على MSTR وقودًا لارتفاع BTC. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.